Риски арбитража криптовалют и как их снижать
Арбитраж часто называют безрисковым заработком. Это не так: риск направления рынка в нём действительно убран, но на его месте другие - технические, биржевые и операционные. Именно они чаще всего превращают прибыльную на бумаге связку в убыток. Разберём основные риски и что с каждым делать.
Все шесть скринеров после регистрации · банковская карта не нужна
Почему арбитраж не безрисковый
В учебном определении арбитраж - одновременная покупка и продажа одного актива по разным ценам с гарантированной прибылью. На крипторынке «одновременно» и «гарантированно» почти никогда не выполняются: сделки на двух биржах происходят не в одну миллисекунду, монету нужно переводить, а деньги лежат на площадках, которые могут вести себя непредсказуемо.
| Риск | Где встречается | Как снизить |
|---|---|---|
| Закрытый вывод или депозит | Спотовый арбитраж с переводом | Проверять статус перед сделкой, держать запас на обеих биржах |
| Ликвидация одной ноги | Фьючерсные и дельта-нейтральные связки | Низкое плечо, запас маржи, оповещения |
| Изменение ставки фандинга | Арбитраж фандинга, хедж стейкинга | Смотреть историю ставок, закрывать при развороте |
| Проскальзывание | Все связки на тонких стаканах | Считать спред на свою сумму |
| Время исполнения | Переводы, ручной вход | Запас средств на обеих биржах, быстрый вход |
| Делистинг и заморозки | Альткоины, новые токены | Следить за анонсами, не держать монету долго |
| Блокировка счёта, KYC | Любая биржа | Пройти верификацию заранее, не держать всё на одной бирже |
Закрытый вывод и депозит
Самый частый источник «огромных» спредов: биржа приостановила вывод или депозит монеты. Деньги не могут перейти, и цена на этой бирже живёт отдельно. Если купить монету там, где вывод закрыт, её нельзя будет перевести, пока биржа его не откроет, а за это время спред может исчезнуть. Подробнее о проверках перед переводом - в статье о выборе сети.
Ликвидация одной ноги
В связках на фьючерсах позиции лежат на разных счетах или биржах. При резком движении одна нога зарабатывает, другая теряет, и если на её счёте мало маржи, биржа её ликвидирует. Вторая нога остаётся без пары, и позиция превращается в обычную ставку на направление. Это главный риск дельта-нейтральных стратегий.
| Плечо 10: до ликвидации шорта примерно | +9-10% цены |
| Плечо 5 | ≈ +18-19% |
| Плечо 2 | ≈ +45-48% |
| Плечо 1 | ≈ +90% и больше |
Значения приблизительные: точная цена ликвидации зависит от поддерживающей маржи и правил биржи. Для альткоинов движение на 20-30% за день - не редкость.
Изменение ставок
Доход фандинговых стратегий держится на ставке, а она пересчитывается каждый период. Ставка может развернуться, и позиция, которая получала, начнёт платить. Смотрите не на одно значение, а на историю, и решайте заранее, при какой ставке позиция закрывается.
Проскальзывание и время
Спред в таблице считается по лучшим ценам, а исполнение идёт по нескольким уровням стакана. Пока вы открываете вторую ногу или ждёте перевода, цены двигаются. Подробно - в статьях почему спред не равен прибыли и о глубине стакана.
Риски бирж
- Верификация (KYC). Биржа может попросить документы и ограничить вывод до проверки. Лучше пройти её заранее.
- Блокировка счёта. Частые переводы между биржами иногда вызывают дополнительные проверки.
- Технические сбои. Во время сильных движений биржи бывают перегружены, заявки не проходят.
- Платёжеспособность биржи. История рынка знает случаи, когда биржи останавливали вывод навсегда. Не держите все средства на одной площадке.
- Изменение правил. Биржи меняют комиссии, лимиты и условия фандинга.
Чек-лист перед сделкой
Вывод и депозит открыты
На обеих биржах, в одной и той же сети, для того же контракта токена.
Спред посчитан на свою сумму
По средней цене исполнения, после всех комиссий и перевода.
Спред держится, а не мигает
Устойчивые связки держатся минутами.
Для фьючерсов - запас маржи
Плечо низкое, цена ликвидации далеко, оповещения настроены.
Понятен план выхода
При каком спреде, ставке или убытке позиция закрывается.
Сканер отсеивает часть рисков автоматически: отбрасывает цены, далёкие от индекса, отмечает закрытый вывод и депозит, проверяет глубину стакана и показывает, сколько времени держится связка. Но решение и контроль позиции всегда остаются за вами.
Словарь
- KYC - проверка личности на бирже.
- Поддерживающая маржа - минимальная маржа, ниже которой позиция ликвидируется.
- Делистинг - исключение монеты из торгов.
- Нога - одна из позиций арбитражной связки.
- Устойчивость связки - сколько времени спред держится, а не появляется на секунду.
Вопросы о рисках арбитража
Арбитраж криптовалют - это без риска?
Нет. Риск направления цены в нём почти убран, но остаются закрытые выводы, ликвидации, изменение ставок, проскальзывание и риски самих бирж.
Какой риск самый частый?
В спотовом арбитраже - закрытый вывод или депозит монеты. Во фьючерсном - ликвидация одной ноги из-за недостатка маржи.
Как не потерять монету при переводе?
Проверять сеть, контракт токена, тег или memo и статус депозита на бирже-получателе перед каждым переводом.
Сколько бирж нужно для арбитража?
Минимум две. Держать все средства на одной бирже рискованно, а держать на слишком многих - сложно контролировать. Обычно работают с 3-5 основными площадками.
Что делать, если одну ногу ликвидировали?
Сразу оценить оставшуюся позицию: она больше не защищена и зависит от цены. Чаще всего её закрывают, чтобы не превращать арбитраж в ставку на направление.
Можно ли полностью избавиться от рисков?
Нет, но можно сильно их снизить: проверять каждую связку, держать запас средств и маржи, не брать большое плечо и иметь план выхода.
Бесплатный доступ после регистрации, данные с задержкой.