Дельта-нейтральная стратегия

Стейкинг с хеджем: доход без ставки на курс монеты

Высокий APY на монете, которая может упасть вдвое, это не доходность, а купон на риск. Дельта-нейтральная стратегия убирает из уравнения цену: монета лежит под процент, а на ту же сумму открыт шорт бессрочного контракта. Остаётся сам процент плюс фандинг, который шорт получает или платит. VVARB считает эту разницу по 1 500+ ставкам четырёх бирж и тысячам DeFi-пулов.

Откуда берётся ставка

Ставки собираются с публичных API четырёх бирж - Binance, Bybit, OKX и Gate.io, и с DefiLlama по DeFi-пулам с реальным TVL. Мы не показываем ставок, которые не можем подтвердить запросом: биржи, чьи earn-продукты доступны только под ключ конкретного аккаунта, в таблицу не попадают. Рядом с каждой ставкой видно, ступенчатая ли она (заявленный процент действует только на первую часть депозита) и является ли это оценкой на ближайший период, а не фиксированной ставкой.

Что именно считается

Для каждой ставки сервис ищет бессрочный контракт на ту же монету и берёт биржу, где фандинг выгоднее всего для шорта. Положительный фандинг означает, что шорт получает плату, тогда он прибавляется к APY. Отрицательный вычитается. Вводите сумму и срок, и вместо абстрактных процентов видите деньги: сколько начислят процентами, сколько добавит или съест фандинг, сколько залога нужно под шорт.

• Хедж предлагается только там, где контракт имеет оборот от $2 млн за сутки
• Экстремальный фандинг помечен отдельно: такие ставки живут часами
• Пулы из двух монет не называются дельта-нейтральными - шорт не покрывает разъезд активов
• Стейблы вынесены отдельно - там ценового риска нет и хедж не нужен

Почему фандинг это не гарантия

Фандинг переоценивается каждые несколько часов, поэтому в годовом выражении это снимок текущего состояния, а не доходность на год вперёд. Ставка +200% годовых означает лишь то, что сейчас шортам платят очень щедро - обычно потому, что монету перекупили, и это пройдёт. Именно поэтому в таблице есть ползунок «отсекать выше»: он убирает трёхзначные ставки и оставляет то, что имеет шанс продержаться.

Кому это подходит

Тем, кто уже держит монеты на бирже и хочет, чтобы они работали, не превращаясь в ставку на рынок. Тем, кто торгует фандингом и ищет, чем подкрепить шорт со стороны спота. И тем, кто просто хочет найти лучшую ставку по стейблам среди четырёх бирж и тысячи DeFi-пулов, не открывая десять вкладок.

← На главную