Дельта-нейтральна стратегія

Стейкінг із хеджем: дохід без ставки на курс монети

Високий APY на монеті, яка може впасти вдвічі, це не дохідність, а купон на ризик. Дельта-нейтральна стратегія прибирає з рівняння ціну: монета лежить під відсоток, а на ту саму суму відкрито шорт безстрокового контракту. Лишається сам відсоток плюс фандинг, який шорт отримує або платить. VVARB рахує цю різницю по 1 500+ ставках чотирьох бірж і тисячах DeFi-пулів.

Звідки береться ставка

Ставки збираються з публічних API чотирьох бірж - Binance, Bybit, OKX і Gate.io - та з DefiLlama по DeFi-пулах із реальним TVL. Ми не показуємо ставок, які не можемо підтвердити запитом: біржі, чиї earn-продукти доступні лише під ключ конкретного акаунта, до таблиці не потрапляють. Поруч із кожною ставкою видно, чи вона ступінчаста (заявлений відсоток діє лише на першу частину депозиту) і чи це оцінка на найближчий період, а не фіксована ставка.

Що саме рахується

Для кожної ставки сервіс шукає безстроковий контракт на ту саму монету і бере біржу, де фандинг найвигідніший для шорта. Додатний фандинг означає, що шорт отримує плату, тоді він додається до APY. Відʼємний віднімається. Вводите суму й строк, і замість абстрактних відсотків бачите гроші: скільки нарахують відсотками, скільки додасть або зʼїсть фандинг, скільки застави потрібно під шорт.

• Хедж пропонується лише там, де контракт має обіг від $2 млн за добу
• Екстремальний фандинг помічений окремо: такі ставки живуть годинами
• Пули з двох монет не називаються дельта-нейтральними - шорт не покриває розʼїзд активів
• Стейбли винесені окремо - там цінового ризику немає і хедж не потрібен

Чому фандинг це не гарантія

Фандинг переоцінюється кожні кілька годин, тому в річному вимірі це знімок поточного стану, а не дохідність на рік уперед. Ставка +200% річних означає лише те, що зараз шортам платять дуже щедро - зазвичай тому, що монету перекупили, і це мине. Саме тому в таблиці є повзунок «відсікати вище»: він прибирає тризначні ставки й лишає те, що має шанс протриматись.

Кому це підходить

Тим, хто вже тримає монети на біржі й хоче, щоб вони працювали, не перетворюючись на ставку на ринок. Тим, хто торгує фандингом і шукає, чим підкріпити шорт із боку спота. І тим, хто просто хоче знайти найкращу ставку по стейблах серед чотирьох бірж і тисячі DeFi-пулів, не відкриваючи десять вкладок.

← На головну