Арбитраж фьючерсов Binance и Bybit: как найти связку

Арбитраж фьючерсов Binance и Bybit — это одновременная покупка бессрочного контракта (лонг) на бирже, где монета дешевле, и продажа такого же контракта (шорт) там, где она дороже, на одинаковое количество монет. Прибыль появляется, когда цены сходятся, плюс или минус разница фандинга. Монеты переводить не нужно, достаточно маржи в USDT на обоих аккаунтах.

Чтобы найти связку, сравнивают цены одних и тех же контрактов на двух биржах. В работу берут только те, где спред остаётся положительным после четырёх комиссий, фандинга и проскальзывания. Ниже — как это устроено, по каким признакам отбирать связки и что может пойти не так.

Как работает арбитраж фьючерсов между Binance и Bybit

Обе биржи торгуют бессрочными фьючерсами (perpetual) с маржой в USDT на сотни монет. Цена одного и того же контракта почти всегда немного различается: у бирж разные участники, разная ликвидность и свои ставки финансирования.

Схема выглядит так:

• на бирже с более низкой ценой открываете лонг;
• на бирже с более высокой ценой — шорт на то же количество монет;
• в сумме позиция дельта-нейтральна: движение курса даёт прибыль на одной ноге и примерно такой же убыток на другой;
• когда спред сужается, закрываете обе ноги и забираете разницу.

Угадывать направление рынка не нужно: заработок идёт на расхождении между биржами. Главное преимущество перед спотовым межбиржевым арбитражем — нет перевода монет. Значит, нет риска застрять на закрытом выводе и ждать подтверждений в сети.

Откуда берётся спред между Binance и Bybit

На BTC и ETH разница цен между двумя крупными деривативными площадками обычно мизерная — сотые доли процента, и её съедают комиссии. Рабочие связки чаще появляются в других местах:

• альткоины средней и малой капитализации, где на одной бирже стакан заметно тоньше;
• недавние листинги, когда контракт только запустили и цена ещё не устоялась;
• каскады ликвидаций, когда на одной бирже лонги или шорты выносит резче, чем на другой;
• перекос фандинга: если на одной бирже ставка сильно положительная, а на другой около нуля, контракт там часто стоит дороже.

Практический вывод: искать вручную, листая два терминала, малоэффективно. Расхождения на альтах живут от минут до нескольких дней и возникают на десятках монет одновременно.

Как найти связку Binance–Bybit: пошаговый фильтр

Скринер показывает сырой спред, но спред на скринере не равен прибыли. Каждую связку стоит прогнать через несколько проверок.

1. Тот же актив. Убедитесь, что тикеры обозначают одну монету. Мемкоины часто торгуются с множителем (например, контракт на 1000 монет), а разные проекты иногда носят одинаковый тикер.
2. Спред после комиссий. Сделка — это четыре тейкерских ордера: открытие и закрытие на каждой бирже. При тейкерской комиссии около 0,05% выходит примерно 0,2% от объёма ноги. Спред меньше 0,3–0,4% на входе обычно не стоит усилий.
3. Фандинг на обеих сторонах. При положительной ставке шорт получает фандинг, а лонг платит. Лучшая связка та, где фандинг в сумме работает на вас. Текущие значения удобно сравнить на странице ставок фандинга Binance, Bybit, OKX и других бирж. Проверьте и интервал: на большинстве контрактов выплаты раз в 8 часов, но на части монет он короче, и биржи могут его менять.
4. Глубина стакана. Спред по последней цене ничего не значит, если на ваш объём нет ликвидности. Прикиньте, сколько выдержит каждая нога: подробно об этом в статье о глубине стакана.
5. Стабильность спреда. Всплеск на секунду может оказаться ошибкой данных или тонким стаканом. Интереснее спред, который держится и периодически сужается.
6. Лимиты и плечо. На малоликвидных контрактах биржи ограничивают максимальную позицию и плечо.

Пример расчёта связки

Цифры условные и нужны только для иллюстрации логики.

Монета X: на Binance бессрочный контракт стоит $1,000, на Bybit — $1,010, спред 1%. Фандинг на Bybit +0,03% за 8 часов (шорты получают), на Binance +0,01% (лонги платят).

• Лонг на Binance и шорт на Bybit по 5 000 монет, объём ноги около $5 000.
• Плечо 3x: на каждой бирже около $1 700 маржи плюс запас против ликвидации.
• Комиссии: 4 ордера × $5 000 × 0,05% ≈ $10.
• Фандинг: получаем 0,03%, платим 0,01%, итого +0,02% за период ≈ $1 каждые 8 часов.

Допустим, через двое суток спред сузился до 0,1%:

• доход от схождения: 0,9% × $5 000 ≈ $45;
• фандинг за 6 периодов ≈ $6;
• минус комиссии $10 и, скажем, $5 проскальзывания.

Итог — около $36 на примерно $3 400 задействованной маржи.

Возможен и обратный сценарий: спред расширяется до 2%, фандинг переворачивается, и вы держите позицию дольше, оплачивая ставку. Поэтому заранее решите, при каком спреде выходите и сколько готовы ждать.

Риски арбитража фьючерсов на двух биржах

Связка дельта-нейтральна только в сумме, а маржа на каждой бирже живёт отдельно.

• Ликвидация одной ноги. При резком росте шорт на Bybit может уйти к ликвидации, хотя лонг на Binance в такой же прибыли. Быстро перебросить маржу нельзя: нужен перевод между биржами. Держите низкое плечо и запас USDT на обоих аккаунтах.
• Разная mark price. Ликвидация считается по маркировочной цене каждой биржи, а она может отличаться от последней сделки.
• Расширение спреда. Спред может уйти против вас и держаться долго, особенно на монете с новостями.
• Смена фандинга. Ставки пересчитываются каждый период, и плюс может стать минусом.
• Делистинг и ADL. Контракт на одной бирже могут закрыть. При нехватке страхового фонда прибыльные позиции могут принудительно сократить.
• Неодновременный вход. Пока вы открываете вторую ногу, цена успевает сдвинуться.

Как снизить эти угрозы, разобрано в статье о рисках арбитража криптовалют.

Итог

Фьючерсный арбитраж между Binance и Bybit позволяет работать на расхождении цен без перевода монет. Но важна не величина спреда, а то, что остаётся после комиссий, фандинга и проскальзывания.

Ищите связки на альткоинах, сверяйте контракт, глубину и фандинг обеих сторон, держите плечо низким и заранее задавайте точку выхода. Скринер фьючерсного арбитража сравнивает контракты сразу на многих биржах, включая пару Binance–Bybit, и экономит часы ручного поиска.