Спот против фьючерса
Спот-фьючерс арбитраж: заработок на возврате базиса к норме
Цена монеты на споте и её бессрочного фьючерса почти никогда не совпадает, и у каждой пары своя привычная разница, которая держится неделями. Скринер VVARB запоминает эту норму для тысяч пар и показывает моменты, когда пара от неё ушла: что купить, что шортить, по какой цене и когда закрывать.
Бесплатно после регистрации, на данных шестичасовой давности. Банковская карта не нужна.
Что такое спот-фьючерс арбитраж
Базис - это разница между ценой бессрочного фьючерса и ценой той же монеты на споте. Фандинг тянет их друг к другу, но не до нуля: у каждой пары своя привычная разница, и держится она неделями. Из пяти тысяч ликвидных пар примерно половина живёт с базисом, заметно отличным от нуля. Поэтому сама по себе разница цен ничего не значит: 0.3% для одной пары - норма, для другой - редкое отклонение.
Арбитраж спот-фьючерс ловит именно отклонения от нормы. Если фьючерс стал необычно дороже спота, покупают монету на споте и шортят фьючерс на ту же сумму. Позиция дельта-нейтральна: рост или падение монеты почти не влияет на результат. Доход приходит, когда базис возвращается к своей обычной величине, и обе ноги закрываются.
Это не то же самое, что классический cash and carry, где держат позицию ради фандинга. Здесь фандинг - стоимость ожидания, а заработок - возврат базиса к норме. Скринер так и считает: фандинг вычитается или прибавляется за время удержания, но не выдаётся за источник дохода.
Пример на числах
| Базис вернулся к норме: спот $50.10, фьючерс $50.20 | |
| Спот: 20 × ($50.10 − $50.00) | +$2.00 |
| Шорт фьючерса: 20 × ($50.40 − $50.20) | +$4.00 |
| Комиссии: спот 0.1% вход и выход, фьючерс 0.05% вход и выход | −$3.01 |
| Фандинг за сутки ожидания (может быть и плюсом) | −$0.30 |
| Итого | +$2.69 |
| На капитал около $1 504 (спот $1 000 + залог фьючерса при плече 2) | ≈ 0.18% |
Возврат с 0.8% к 0.2% дал $6, из которых больше половины ушло на комиссии и фандинг. Поэтому скринер показывает не только отклонение, но и сколько останется после всех вычетов, и сколько денег на самом деле нужно для сделки.
Что показывает скринер
- Обычную норму каждой пары. Скринер сам измеряет, каким базис бывает у этой пары обычно, и сравнивает с ним то, что сейчас.
- Отклонение в процентах и в сигмах: видно, насколько движение необычно именно для этой пары, а не вообще.
- График базиса с нормой и границей двух сигм: где пара сейчас и где она живёт обычно.
- Заявку прямо под графиком: что купить, что шортить, по какой цене входить и при каком базисе закрывать.
- Сколько денег нужно на самом деле и насколько может вырасти цена до принудительного закрытия фьючерсной ноги.
- Фандинг как стоимость ожидания за выбранное время удержания, а не как обещанный доход.
- Направление, требующее займа монеты, выключено по умолчанию и помечено отдельно: продать спот без монеты можно только через маржинальный займ.
Как работать со скринером
Зарегистрируйтесь
Бесплатный аккаунт сразу открывает скринер со всеми расчётами на данных шестичасовой давности. Банковская карта не нужна.
Выберите пару с отклонением
Ищите пары, ушедшие от своей нормы на две сигмы и больше, с достаточным оборотом на обеих ногах.
Проверьте расчёт после вычетов
Смотрите, сколько останется после комиссий и фандинга за ожидаемое время, и сколько капитала нужно.
Откройте обе ноги
Купите монету на споте и откройте шорт фьючерса на то же количество. Если фьючерс стал дешевле спота, направление обратное и требует займа монеты.
Закройте при возврате к норме
Когда базис вернулся к обычной величине, закройте обе ноги. Скринер показывает базис закрытия в заявке.
Регистрация за минуту, банковская карта не нужна
Что съедает прибыль
| Риск | Что происходит | Что делает скринер |
|---|---|---|
| Комиссии спота | Спотовые комиссии выше фьючерсных и съедают заметную часть возврата | Вычитает комиссии обеих ног из результата |
| Долгий возврат | Базис возвращается к норме днями, а фандинг всё это время капает | Считает фандинг за ваше время удержания |
| Норма сдвинулась | У пары изменился режим, и старая норма больше не держит | Пересчитывает норму по свежим данным и показывает график |
| Ликвидация шорта | Монета резко выросла, залога на фьючерсе не хватило | Показывает, насколько может вырасти цена до закрытия |
| Займ монеты | Обратное направление требует занять монету, это дороже и рискованнее | Выключает его по умолчанию и помечает отдельно |
Возврат к норме - статистика, а не гарантия. Пара может уйти ещё дальше, прежде чем вернуться, а норма может смениться. Держите запас залога на фьючерсной ноге.
Бесплатно и с подпиской
| Бесплатно | С подпиской | |
|---|---|---|
| Нормы пар, отклонения, графики, заявки | Да | Да |
| Данные | С задержкой 6 часов | В реальном времени |
| Стакан и глубина | - | Да |
| Сигналы в Telegram | - | Да |
Бесплатный доступ не ограничен по сроку: можно изучить, как пары отклоняются и возвращаются, на настоящих данных. Подписка нужна, чтобы входить в момент отклонения.
Вопросы о спот-фьючерс арбитраже
Что такое базис в криптовалюте?
Разница между ценой бессрочного фьючерса и ценой той же монеты на споте, обычно в процентах. Положительный базис - фьючерс дороже спота, отрицательный - дешевле.
Чем это отличается от cash and carry?
В cash and carry позицию «спот плюс шорт фьючерса» держат ради фандинга. Здесь заработок - возврат базиса к обычной норме пары, а фандинг считается стоимостью ожидания.
Почему у каждой пары своя норма?
Ставка фандинга, спрос на плечо, ликвидность и особенности биржи у каждой монеты свои. Поэтому базис 0.3% для одной пары обычен, а для другой - редкость. Скринер измеряет норму отдельно для каждой пары.
Что значит отклонение в сигмах?
Сигма - обычный разброс базиса этой пары. Отклонение в две сигмы и больше встречается редко и чаще возвращается к норме, чем мелкие колебания. Но это статистика, а не гарантия.
Нужен ли займ монеты?
Для основного направления - нет: монету покупают на споте и шортят фьючерс. Займ нужен только для обратного направления, когда фьючерс дешевле спота. Скринер выключает его по умолчанию.
Нужно ли переводить монету между биржами?
Нет. Обе ноги открываются там, где есть и спот, и фьючерс, и монета никуда не переводится.
Чем бесплатный доступ отличается от подписки?
Бесплатно открыт тот же скринер со всеми расчётами на данных шестичасовой давности. Подписка даёт данные в реальном времени, стакан и сигналы в Telegram.
Подробнее по теме: спот-фьючерс и базис, что такое ставка финансирования, дельта-нейтральная стратегия и риски арбитража.
Начните с бесплатного доступа
Нормы пар, отклонения и заявки на реальных данных с задержкой шесть часов, без ограничения по сроку. Подписка от $19.92 в месяц открывает живые данные, стакан и сигналы в Telegram.