Спот проти фʼючерса
Спот-фʼючерс арбітраж: заробіток на поверненні базису до норми
Ціна монети на споті та її безстрокового фʼючерса майже ніколи не збігається, і в кожної пари своя звична різниця, яка тримається тижнями. Скринер VVARB запамʼятовує цю норму для тисяч пар і показує моменти, коли пара від неї пішла: що купити, що шортити, за якою ціною і коли закривати.
Безкоштовно після реєстрації, на даних шестигодинної давнини. Банківська картка не потрібна.
Що таке спот-фʼючерс арбітраж
Базис - це різниця між ціною безстрокового фʼючерса і ціною тієї самої монети на споті. Фандинг тягне їх одна до одної, але не до нуля: у кожної пари своя звична різниця, і тримається вона тижнями. З пʼяти тисяч ліквідних пар приблизно половина живе з базисом, помітно відмінним від нуля. Тому сама по собі різниця цін нічого не означає: 0.3% для однієї пари - норма, для іншої - рідкісне відхилення.
Арбітраж спот-фʼючерс ловить саме відхилення від норми. Якщо фʼючерс став незвично дорожчим за спот, купують монету на споті й шортять фʼючерс на ту саму суму. Позиція дельта-нейтральна: зростання чи падіння монети майже не впливає на результат. Дохід приходить, коли базис повертається до своєї звичної величини, і обидві ноги закриваються.
Це не те саме, що класичний cash and carry, де тримають позицію заради фандингу. Тут фандинг - вартість очікування, а заробіток - повернення базису до норми. Скринер так і рахує: фандинг віднімається чи додається за час утримання, але не видається за джерело доходу.
Приклад на числах
| Базис повернувся до норми: спот $50.10, фʼючерс $50.20 | |
| Спот: 20 × ($50.10 − $50.00) | +$2.00 |
| Шорт фʼючерса: 20 × ($50.40 − $50.20) | +$4.00 |
| Комісії: спот 0.1% вхід і вихід, фʼючерс 0.05% вхід і вихід | −$3.01 |
| Фандинг за добу очікування (може бути й плюсом) | −$0.30 |
| Разом | +$2.69 |
| На капітал близько $1 504 (спот $1 000 + застава фʼючерса з плечем 2) | ≈ 0.18% |
Повернення з 0.8% до 0.2% дало $6, з яких більше половини пішло на комісії й фандинг. Тому скринер показує не лише відхилення, а й скільки лишиться після всіх вирахувань і скільки грошей насправді потрібно для угоди.
Що показує скринер
- Звичну норму кожної пари. Скринер сам вимірює, яким базис буває в цієї пари зазвичай, і порівнює з ним те, що зараз.
- Відхилення у відсотках і в сигмах: видно, наскільки рух незвичний саме для цієї пари, а не взагалі.
- Графік базису з нормою та межею двох сигм: де пара зараз і де вона живе зазвичай.
- Заявку просто під графіком: що купити, що шортити, за якою ціною входити і за якого базису закривати.
- Скільки грошей потрібно насправді і наскільки може зрости ціна до примусового закриття фʼючерсної ноги.
- Фандинг як вартість очікування за обраний час утримання, а не як обіцяний дохід.
- Напрямок, що потребує позики монети, вимкнений за замовчуванням і позначений окремо: продати спот без монети можна лише через маржинальну позику.
Як працювати зі скринером
Зареєструйтеся
Безкоштовний акаунт одразу відкриває скринер з усіма розрахунками на даних шестигодинної давнини. Банківська картка не потрібна.
Оберіть пару з відхиленням
Шукайте пари, що пішли від своєї норми на дві сигми й більше, з достатнім оборотом на обох ногах.
Перевірте розрахунок після вирахувань
Дивіться, скільки лишиться після комісій і фандингу за очікуваний час, і скільки капіталу потрібно.
Відкрийте обидві ноги
Купіть монету на споті й відкрийте шорт фʼючерса на ту саму кількість. Якщо фʼючерс став дешевшим за спот, напрямок зворотний і потребує позики монети.
Закрийте при поверненні до норми
Коли базис повернувся до звичної величини, закрийте обидві ноги. Скринер показує базис закриття в заявці.
Реєстрація за хвилину, банківська картка не потрібна
Що зʼїдає прибуток
| Ризик | Що відбувається | Що робить скринер |
|---|---|---|
| Комісії спота | Спотові комісії вищі за фʼючерсні й зʼїдають помітну частину повернення | Віднімає комісії обох ніг з результату |
| Довге повернення | Базис повертається до норми днями, а фандинг увесь цей час капає | Рахує фандинг за ваш час утримання |
| Норма зсунулася | У пари змінився режим, і стара норма більше не тримає | Перераховує норму за свіжими даними й показує графік |
| Ліквідація шорта | Монета різко зросла, застави на фʼючерсі не вистачило | Показує, наскільки може зрости ціна до закриття |
| Позика монети | Зворотний напрямок потребує позичити монету, це дорожче й ризикованіше | Вимикає його за замовчуванням і позначає окремо |
Повернення до норми - статистика, а не гарантія. Пара може піти ще далі, перш ніж повернутися, а норма може змінитися. Тримайте запас застави на фʼючерсній нозі.
Безкоштовно і з підпискою
| Безкоштовно | З підпискою | |
|---|---|---|
| Норми пар, відхилення, графіки, заявки | Так | Так |
| Дані | Із затримкою 6 годин | У реальному часі |
| Стакан і глибина | - | Так |
| Сигнали в Telegram | - | Так |
Безкоштовний доступ не обмежений у часі: можна вивчити, як пари відхиляються й повертаються, на справжніх даних. Підписка потрібна, щоб входити в момент відхилення.
Питання про спот-фʼючерс арбітраж
Що таке базис у криптовалюті?
Різниця між ціною безстрокового фʼючерса і ціною тієї самої монети на споті, зазвичай у відсотках. Додатний базис - фʼючерс дорожчий за спот, відʼємний - дешевший.
Чим це відрізняється від cash and carry?
У cash and carry позицію «спот плюс шорт фʼючерса» тримають заради фандингу. Тут заробіток - повернення базису до звичної норми пари, а фандинг вважається вартістю очікування.
Чому в кожної пари своя норма?
Ставка фандингу, попит на плече, ліквідність і особливості біржі в кожної монети свої. Тому базис 0.3% для однієї пари звичний, а для іншої - рідкість. Скринер вимірює норму окремо для кожної пари.
Що означає відхилення в сигмах?
Сигма - звичний розкид базису цієї пари. Відхилення у дві сигми й більше трапляється рідко і частіше повертається до норми, ніж дрібні коливання. Але це статистика, а не гарантія.
Чи потрібна позика монети?
Для основного напрямку - ні: монету купують на споті й шортять фʼючерс. Позика потрібна лише для зворотного напрямку, коли фʼючерс дешевший за спот. Скринер вимикає його за замовчуванням.
Чи потрібно переказувати монету між біржами?
Ні. Обидві ноги відкриваються там, де є і спот, і фʼючерс, і монета нікуди не переказується.
Чим безкоштовний доступ відрізняється від підписки?
Безкоштовно відкритий той самий скринер з усіма розрахунками на даних шестигодинної давнини. Підписка дає дані в реальному часі, стакан і сигнали в Telegram.
Докладніше на тему: спот-фʼючерс і базис, що таке ставка фінансування, дельта-нейтральна стратегія і ризики арбітражу.
Почніть із безкоштовного доступу
Норми пар, відхилення й заявки на реальних даних із затримкою шість годин, без обмеження в часі. Підписка від $19.92 на місяць відкриває живі дані, стакан і сигнали в Telegram.